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第三个，风险管理。作为一个监管的，我每一期都谈风险管理。一般来说，现在大部分机构的风险管理都是没太大的问题，特别是以场内交易的，因为场内交易如果你们做得不太好，还有监管机构为你们把关，所以我对场内交易不太关心。我们现在特别提的，一般监管最担心的是场外的交易，比方说场外的期权交易，因为场外的期权交易的很多对手方我们是看不清的。比方说在大陆，你们可以做场外的期权或者单支股票的期权买卖，一般的对手方是谁？很多是大陆的私募基金，但是大陆的私募基金跟境外基金的监管模式不一样。很多人跑到美国、香港拿私募基金的牌照，还要符合很多监管的要求。但是大陆的私募基金是完全的注册制，是一个备案制，所以它同样是一个私募基金，但是它的监管模式不一样，事实上对你们作为一个中间人，你的风险或者如果你是场外期权的对手方，你的风险完全不一样。所以我特别提议如果你们做场外业务的时候，千万不要因为有更好的效率，要更好的利润，所以就降低你们对风险的控制。当然如果你们做场外的交易，很多场外的产品很复杂，你们怎么做估值？你们要把握得好一点。不但是估值的问题，其实对我们来说，我们最担心的不是值估值，我们担心的是它的流动性。如果天气好，如果没出现大问题的时候，估值就是一个产品大概的价值是多少，但是对我们来说最怕的是“黑天鹅”事件。如果发生“黑天鹅”事件，如果市场完全没有流动性，你手里面都是没有流动性的产品的时候，我估值你完全没用，你无法套现。所以除了用模型进行公允价格计算，我们还要提议你小心流动性风险。

8月12日，*ST华信再度跌停，报收0.74元，这已是*ST华信连续第16个交易日收盘价低于1元。并且，按照最新收盘价0.74元计算，证券时报·数据宝统计发现，即便未来4个交易日连续涨停，也无法站上1元大关。这意味着，该股连续20个交易日收盘价低于1元已无悬念。一季报显示，公司共有股东8.11万。今日股价再度跌停，基本宣告最后渺茫的希望彻底失去。

国开投为一家国有企业且由国资委及全国社会保障基金理事会共同持有（持股比例分别为90%及10%），主要从事基础设施、新兴战略产业、金融及其他服务以及国际业务。泛海实业由卢志强、黄琼姿及卢晓云分别最终拥有77.14%、11.43%及11.43%，主要从事基础设施项目及产业的投资、资本经营与资产管理、项目投资与投资管理以及酒店与物业管理。

综艺节目中，2017年上半年芒果TV亿级网络综艺节目数量占比为11%，但播放量占比达到24%；亿级电视综艺数量占比为8%，但播放量占比达到20%。明显呈现以较少数量，强势争夺更大流量的态势。（图7、图8）而且以上三者通过用户付费与广告模式实现商业变现，其中Hulu以少而精的差异化广告投放策略，成立两年，2009年营收便达1亿美元，2014年更是以1%的视频流量取得美国33%的视频广告市场。

在投资上，疫情在“形势”上出现拐点之前，在线办公、在线教育、医疗信息化、游戏等板块可能会持续占优。而疫情真正平息后，科技板块的主线会回到5G产业链、软件安全可控、云服务、新能源汽车等产业主线上来。新时代证券：深V的出现，疫情对情绪短期的影响已结束

截至2018年8月7日，上述要约收购期限届满。截至2018年8月9日，此次要约收购的清算过户手续已经办理完毕，鹏渤投资及其一致行动人合计持有宁波中百10%的股份。据东方财富统计数据显示，截至2018年9月30日，鹏渤投资持有宁波中百5.65%的股份，汇力国际、宁波鹏源分别持有宁波中百2%和1.89%的股份，通过企查查查询显示，太平鸟集团持有宁波鹏源90%的股权，为宁波鹏源的第一大股东。宁波中百在2018年三季报中称，汇力国际与宁波鹏源为一致行动人。依此计算，张江平、张江波及其一致行动人合计持有宁波中百9.54%的股份。